Ada Apa Dengan Emas?

Logam mulia mengacu pada klasifikasi logam yang dianggap langka dan/atau memiliki nilai ekonomi tinggi. Nilai relatif yang lebih tinggi dari logam ini didorong oleh berbagai faktor termasuk kelangkaannya, penggunaan dalam proses industri dan sebagai investasi. Logam mulia yang paling populer dengan investor adalah emas, platinum dan perak. Dan logam mulia yang digunakan dalam proses industri adalah iridium yang digunakan dalam paduan khusus dan paladium yang digunakan dalam aplikasi elektronik dan kimia.

Investor dapat berpartisipasi dalam logam mulia dengan membeli aset fisik, membeli kontrak berjangka untuk logam tertentu atau melalui pembelian saham di perusahaan publik yang bergerak dalam eksplorasi atau produksi logam mulia. Mutual funds and exchange-traded funds (ETFs) juga menawarkan berbagai strategi, termasuk fund yang didukung oleh bullion/fisik, portofolio perusahaan pertambangan dan eksposur leverage.

Sebagai investasi, logam mulia dicari untuk melakukan diversifikasi portofolio dan sebagai pelindung nilai, terutama sebagai pelindung nilai terhadap inflasi dan pada saat ketidakpastian finansial. Logam mulia yang paling populer untuk tujuan investasi adalah emas, diikuti dengan perak, dan ada beberapa pilihan lain untuk mendapatkan keuntungan.

goldbar

Dalam film James Bond “Goldfinger”, penjahat berwajah emas – nama filmnya – membuat Bond memiliki pemikiran ini: “Ini adalah emas Mr. Bond. Dalam seumur hidupku, aku telah jatuh cinta dengan warnanya, kecemerlangannya, dan keunggulannya.”

Film seperti ini melambangkan daya tarik manusia dengan logam mulia ini dan keserakahan yang terkadang menginspirasi. Bertentangan dengan apa yang Goldfinger pikirkan, emas mungkin bukan investasi yang paling berharga di dunia – mungkin tidak lebih dari sekedar bentuk asuransi.

Di sini kita melihat masalah utama yang dihadapi emas, seperti ketidakseimbangan permintaan/pasokan dan potensinya untuk memiliki nasib yang sama seperti perak. Kami juga meninjau kembali standar emas, dan memeriksa apa arti emas sebagai investasi.

Ketidakseimbangan Permintaan/Pasokan Emas yang Unik
Faktor terbesar yang mempengaruhi harga emas adalah jumlahnya yang mengejutkan yang dimiliki oleh bank sentral di seluruh dunia. Ini adalah warisan dari zaman standar emas, yang ada dalam satu bentuk atau lainnya antara tahun 1821 dan 1971. Selama periode ini, bank sentral AS dan Eropa menimbun sejumlah besar emas (lihat grafik di bawah ini).

Menurut World Gold Council, pada tahun 2003, stok ini terdiri dari 33.000 metrik ton, terhitung hampir 25% dari semua emas yang pernah ditambang. Pada tahun yang sama, total hanya 3.200 metrik ton emas yang dipasok ke pasar melalui pertambangan dan scrap. Ini berarti stok bank sentral yang sebesar 33.000 ton bisa membanjiri pasar jika dijual. Dengan kata lain, ada cukup emas di tempat penyimpanan bank sentral untuk memenuhi permintaan dunia selama 10 tahun tanpa perlu menambang bahkan satu ons saja! Itu adalah ketidakseimbangan antara permintaan dan pasokan yang cukup signifikan.

Selanjutnya, tanpa standar emas, logam mulia ini memiliki keterbatasan penggunaan strategis untuk bank sentral. Karena emas tidak mendapatkan bunga investasi, beberapa bank sentral – seperti Kanada selama tahun 1980-2003 – telah menghapuskan saham emas mereka. Potensi pasokan emas untuk mengurangi permintaannya menimbulkan hambatan bagi logam untuk mendapatkan keuntungan di masa depan.

goldgraph

Gambar 1: Perhatikan penurunan bertahap cadangan emas bank sentral sejak jatuhnya standar emas. Seiring berlanjutnya penurunan ini, harga emas juga menghadapi tekanan turun terus-menerus. Enam puluh persen cadangan emas saat ini dipegang oleh AS, Jerman, Prancis, Swiss dan Italia. Sumber data diberikan oleh World Gold Council.

Apakah Perak Mempengaruhi Masa Depan Emas?

gold-silver-bars-300x184Perak dan emas telah berbagi sejarah bersama selama lima milenium terakhir. Sebelum abad ke-20, perak juga merupakan standar moneter, namun telah lama memudar dari arena moneter ini dan menghilang dari tempat penyimpanan bank sentral di seluruh dunia. Jika stok emas saat ini harus dijual, tekanan penurunan pada harganya bisa mengakibatkan emas untuk memiliki nasib yang sama seperti perak.

Mungkin sejarah menunjukkan bahwa terlalu sulit bagi dunia untuk bekerja berdasarkan standar moneter yang didasarkan pada komoditas karena permintaan untuk logam-logam ini lebih bergantung pada kebutuhan moneter. Ketika logam-logam ini digunakan sebagai standar moneter, divergensi harga pasar dan harga mint untuk logam-logam ini sepertinya akan terus berlanjut. (Harga mint adalah harga yang mengacu pada harga yang akan dibayarkan oleh mint untuk seseorang agar mau meleburkan emas dan perak menjadi uang logam/koin.) Dan peluang arbitrase yang terus-menerus antara harga pasar dan mint mengakibatkan malapetaka untuk perekonomian. Kenaikan dan penurunan standar perak – yang kebetulan merupakan korban pertama – mungkin menunjukkan bagaimana harga emas sebagai komoditas tidak dapat menyerap distorsi permintaan/penawaran yang diciptakan oleh posisi emas di masa lalu sebagai standar moneter.

Arti Nyata Emas
Komoditas adalah barang dasar yang digunakan dalam perdagangan yang dapat dipertukarkan dengan komoditas lain dari jenis yang sama. Sementara kualitas komoditas tertentu mungkin sedikit berbeda, pada dasarnya semua komoditas adalah seragam bagi produsen. Satu troy ounce emas, misalnya, pada dasarnya adalah produk yang sama – terlepas dari produsennya.

Komoditas memainkan peranan penting dalam kehidupan kita sehari-hari, dan banyak barang yang kita gunakan setiap hari diproduksi dengan menggunakan beberapa jenis komoditas, entah itu kapas dalam pakaian yang kita pakai, logam dalam barang elektronik atau makanan di piring kita.

Jadi, bagaimana seharusnya seorang investor benar-benar melihat emas? Untuk sebagian besar, emas adalah komoditas, seperti kacang kedelai atau minyak. Jadi, ketika membuat keputusan untuk membeli atau menjual, investor harus memikirkan permintaan emas di masa mendatang dan juga masalah permintaan emas.

Pada saat yang sama, emas bisa dilihat sebagai bentuk asuransi terhadap peristiwa bencana yang menimpa pasar keuangan global. Namun, jika bencana pasar keuangan global itu terjadi, mungkin emas hanya bisa digunakan oleh investor yang memilikinya secara fisik.

Emas juga dapat membantu selama periode hiperinflasi karena dapat menahan daya belinya jauh lebih baik daripada uang kertas selama periode tersebut. Namun, hal ini benar untuk sebagian besar komoditas. Hiperinflasi tidak pernah terjadi di AS, namun di beberapa negara sering sekali terjadi hiperinflasi. Argentina, misalnya, mengalami salah satu periode hiperinflasi terburuk yang pernah terjadi pada tahun 1989 hingga 1990, saat itu inflasi mencapai 186% hanya dalam satu bulan saja. Dalam situasi seperti itu, emas memiliki kapasitas untuk melindungi investor dari dampak buruk hiperinflasi.

Kesimpulan
Emas memiliki arti dan bernilai bagi banyak orang. Sejarahnya sendiri telah memancing beberapa investor untuk berinvestasi dalam emas. Salah satu peran historis terpenting emas adalah sebagai standar moneter, berfungsi seperti dolar AS saat ini. Namun, saat ini standar emas tidak lagi berlaku dan permintaan industri hanya mewakili 10% dari keseluruhan permintaannya. Kilau emas – sebagai investasi – tidak begitu berkilau.

Sampai nasib persediaan emas yang diakumulasi oleh pemerintah ditentukan, harga emas akan mengalami kesulitan. Oleh karena itu, memiliki emas sebagai investasi benar-benar merupakan bentuk asuransi terhadap masa hiperinflasi atau peristiwa bencana yang menimpa sistem keuangan global kita. Namun, asuransi datang dengan harga tertentu, dan apakah harga itu layak?


Share
This entry was posted in Arikel emas. Bookmark the permalink.