‘Sekarang Saatnya Untuk Memperhatikan Emas’ — BMO

Pasar emas mendekati “sweet spot” karena fundamental makro dan mikro sejajar, kata BMO Capital Markets, menambahkan bahwa investor harus memperhatikan emas.

“Makroekonomi, fundamental dan valuasi perusahaan semuanya mengarah pada peluang bagi investor untuk mendapatkan keuntungan dari peningkatan paparan terhadap ekuitas logam mulia,” analis di BMO mengatakan dalam sebuah laporan yang diterbitkan pada hari Selasa. “Harga emas dan perak yang lebih tinggi mungkin hanya menjadi katalis yang diperlukan untuk menghidupkan kembali minat investor.”

BMO telah menaikkan revisi outlook harga emas tahun ini sebesar 4% menjadi $1.327 per ounce, menyoroti inflasi dan ketahanan logam kuning terhadap kenaikan dolar AS.

“Dalam logam, ketika orang berpikir tentang inflasi, emas segera terlintas dalam pikiran,” kata para analis. “Meningkatnya lingkungan inflasi saat ini membawa harapan kami akan siklus kenaikan suku bunga yang lebih cepat, meskipun di tahun-tahun mendatang kami masih melakukan proyek salah satu siklus pengetatan paling lambat dalam sejarah ekonomi AS sementara kebijakan moneter ex-AS tampaknya akan tetap longgar. ”

Salah satu penggerak support emas tahun ini adalah permintaan fisik untuk logam mulia, menurut laporan itu.

“Selama beberapa tahun terakhir, dengan pengecualian pada 2013, emas telah diuntungkan dari alokasi aset makro, dengan aliran masuk ke ETF yang didukung secara fisik. Sebaliknya, permintaan emas fisik berjuang untuk mendapatkan dukungan dalam alokasi aset mikro, dengan kata lain, pembelian eceran, yang terhalang oleh pembatasan impor India selama beberapa tahun terakhir. ”

BMO memproyeksikan pemulihan dalam permintaan fisik yang didorong oleh lingkungan inflasi saat ini dan meningkatnya ketegangan perdagangan.

“Kami mengharapkan kembalinya pembeli ritel di mana kebutuhan untuk meningkatkan alokasi ke emas sebagai pelindung nilai meningkat sekali lagi. Ada resiko dalam tesis ini termasuk penurunan alokasi aset makro di balik meningkatnya dolar AS, dan area investasi alternatif yang potensial untuk konsumen pasar berkembang, di mana cryptocurrency adalah yang terbaru,” para analis mencatat.

Penting untuk menyoroti bahwa harga emas “sangat tahan banting” sehubungan dengan kenaikan dolar AS dan tingkat suku bunga riil AS yang lebih tinggi, kata laporan itu.

“Emas mendapat dukungan dari meningkatnya resiko geopolitik serta meningkatnya kekhawatiran bahwa ekspansi AS saat ini segera mendekati akhir. Emas biasanya baik pada tahap awal siklus inflasi, yang cenderung datang hanya setelah tingkat puncak ekspansi,” analis menambahkan.

Ketika alokasi aset mikro pulih, perkiraan BMO untuk para aset makro yang tertarik pada emas untuk mempertahankan kekuatan.

“Kami memperkirakan resiko geopolitik dan kekhawatiran yang berkembang di sekitar ekonomi AS untuk menjaga pengalokasi aset makro tetap tertarik pada emas. Hal ini masih berpotensi sweet spot di mana makro dan mikro untuk sekali berpihak pada sisi positif untuk emas,” kata BMO.

Analis juga melihat peluang bagus dalam ekuitas emas, mencatat bahwa pasar ekuitas yang berharga saat ini diperdagangkan pada valuasi dan mewakili peluang investasi yang menarik.

“Banyak ekuitas emas telah membuat perbaikan material ke titik di mana mereka mulai bersaing dengan sektor industri dan material lainnya,” tulis analis BMO.

Lima perusahaan yang menonjol untuk BMO adalah Agnico Eagle, Fresnillo, Endeavour Mining, IAMGOLD, dan Kirkland Lake.

“Restrukturisasi selama tiga tahun terakhir telah meningkatkan profitabilitas dan perubahan budaya untuk praktek bisnis yang lebih baik telah memposisikan penambang logam mulia untuk menjadi semakin kompetitif dengan sektor industri dan material,” kata laporan itu.

BMO memperkirakan sektor emas untuk pindah ke posisi net cash pada 2020.

“Mengingat sifat siklus harga komoditas, dapat dimengerti bahwa investor tidak merasa gugup oleh tingkat hutang yang tinggi ketika harga emas mulai menurun pada awal 2013. Tim manajemen dalam sektor emas telah menjadi jauh lebih fokus pada kekuatan neraca,” kata para analis.

Share
This entry was posted in Berita Emas. Bookmark the permalink.